平凉信息网
星座
当前位置:首页 > 星座

美联储通过这个办法把投放的流动性额度继续

发布时间:2019-10-13 06:35:52 编辑:笔名

  美联储通过这个办法把投放的流动性额度继续承接

  淘金12月14日讯美联储在当地时间周三宣布了新一轮的资产购买计划,市场预期的QE4、也就是第四轮量化宽松如期而至。这已经是美联储第四次开动印钞机了,那么这次跟以往的几次有什么不同?

  美联储主席伯南克称,就业状况始终让人严重关切,虽然经济在温和复苏,但是增长的速度还不够快,不足以降低失业率。

  美联储当天宣布,在现有的资产购买计划年底到期后,每月除了继续购买400亿美元抵押贷款支持类证券外,还将额外购买约450亿美元长期国债,继续扩大资产负债表以降低长期利率水平。与以往不同的是,美联储这次并没有给超低利率的延续限定时间概念,而是用数据指标来明确超低利率的期限。决定只要失业率依然高于6.5%,且未来一至两年通胀水平不超过2.5%,长期通胀预期可控,就会一直将联邦基金利率水平维持在零至0.25%的超低区间。美联储主席伯南克在当天的发布会上,表示高失业率和增长乏力是美国经济面临的主要挑战。

  同时,美联储在周三还下调了美国2012年至2015年间的经济增速预测区间,同时预测高失业率将延至2015年。分析认为,对美国投资者来说,这种有明确指标的政策透明度较高。但是对于其他国家而言,这种没时间点,没有上线的措施,反倒意味着不确定性大大增加。换句话说就是,美联储已经扔掉了定时器,只要它认为还没有达到指标,美元印钞机就会一直转下去。这种没期限、走着瞧的货币政策,实际上挤压了其他国家货币政策选择的空间。而且一旦市场上增加的美元外流到其他通胀率较高的国家,形成热钱,也会对他们造成强烈冲击,加剧全球通胀局势,拖累世界经济复苏。

  美联储加速放水

  北京时间13日,美联储宣布,推出第四轮量化宽松(QE4)。美联储旗下联邦公开市场委员会宣布,在失业率高于6.5%,且未来一两年内通胀率预期不超过2.5%情况下保持0至0.25%超低利率不变,并每月采购450亿美元国债替代此前的扭转操作(OT).

  美联储推第四轮量化宽松 对中国利弊几何?

  北京12月13日电时隔三月,美联储再推出新一轮量化宽松,专家对它会给中国造成那些影响,观点并不统一。当前全球经济下滑压力仍然较大,是否放松货币供给、如何刺激需求仍是我国经济工作的重点。

  这意味着美联储此后的宽松规模将达到每月850亿美元。有分析指出,这一措施在目前第三轮量化宽松的基础上,将进一步增大美联储的资产规模。

  招商银行(行情 股吧 买卖点)(600036)金融市场部高级分析师刘东亮表示,此次量化宽松政策是第三轮的扩大,之前的扭转操作在年底到期后,美联储通过这个办法把投放的流动性额度继续承接。尽管市场普遍预计到美联储将推出第四轮量化宽松政策,但市场仍在这一消息发出后出现波动,除了美元指数降低外,纽约商品交易所2013年2月份交割黄金期货价格当日收盘价也上涨至每盎司1717.90美元,涨幅为0.5%。

  安邦咨询首席研究员陈功认为,新一轮量化宽松的推出也与美国房地产市场有关。美国马上迎来明年春季的购房潮,这需要有更宽松的信贷支持。房地产市场的改善对美国提高经济增长,降低失业率有帮助。QE3出来时对当地房地产影响甚好,因此美联储才大胆推出QE4。

  刘东亮认为,从前三轮量化宽松看,无论是对通胀还是对全球金融市场的影响有限。这次影响也不会特别明显。

  中国影响判断不一

  刘东亮说,目前来看该政策对国内不会有直接影响,由于国内资本市场表现很差,国际资本不太会直接抄底,而且我国对资本进行管制,因此国际资本短期流入中国的可能性不大。专家对于该项政策对中国影响究竟如何产生了分歧。有专家指出,如今全球来看通胀压力不大,通缩压力可能更大,以美联储推出的QE4的规模来看,影响可能不会太大,特别在全球经济不景气,去负债、去杠杆的过程中,无论对实体经济还是对金融市场可能影响有限。

  市场分析人士指出,美联储加速放水在预期之中,让市场比较关注的是人民币的表现。QE3推出时,由于人民币政策保持观望,汇率市场上一度创造出人民币连续涨停的异常现象,因此QE4出台后,人民币是否会继续升值值得关注。

  银河证券首席总裁顾问左小蕾则认为,QE4是前几轮量化宽松的延续,也将会使之前热钱入境的问题重演。从2009年美国实行第一轮量化宽松开始,对我国造成了输入性通胀压力,2011年开始显现为高通胀、流动性过热。美国在制定政策时从来不管别人,使得2011年全世界许多国家都在干预汇率。

  不过,刘东亮认为,此前的QE3对人民币市场影响不大。因为人民币还是境内市场,人民币连续涨停很大程度是商业银行和央行博弈的结果。刘东亮说,此前央行的政策信号使得商业银行认为人民币将继续升值,进而都抛售美元,使得人民币连续升值。新一轮量化宽松的影响可能更多来自心理上对热钱入境的估计。

  适度放松货币提振经济

  对于中国来说,还应该想办法提振需求。刘东亮说,结合目前我国的经济形势来看,刺激需求是当前经济最应关注的,长期依靠投资企稳的经济风险很高。

  清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明建议,中国可适度放松货币供应。由于我国把防范通胀、稳定物价作为主要目标,使得货币收缩过紧。各项指标表明通胀已不是最大的风险,在这种情况下,今年M2年增速14%的目标有些低,造成企业资金紧张的情况发生。而美国9月推出的QE3正好在一定程度上使外币流入增多,外汇占款由负转正,也使经济有所回升。

  左小蕾认为,中国经济除了加快转型,也不应过度依赖外需,而应以稳定的心态接受经济适度放缓。地方政府明年可能准备了大规模的投资计划,但这种投资是以高投入低产出为代价的,不值得提倡。要改变粗放式的招商引资模式,注重节能环保优先发展。

  袁钢明说,在结构上QE4可能使外资流入房地产市场,间接使中国经济回升,但也会直接造成泡沫风险加重。中国应一方面控制外资热钱流入,一方面适度放松对中小企业的货币供应。

  刘东亮说,当前除了宏观层面,也要关注企业微观层面,包括光伏、钢铁等行业信用风险正在恶化,一旦爆发可能涉及债券市场、银行市场、理财产品体系,应予以关注。

  原文出自文章内容仅供参考,详情了解或合作请联系我们服务:

明星
赛车
人物